Изгряват нови финансови гиганти

Reuters Лондон и Ню Йорк едва ли ще изгубят в скоро време позициите си като водещи световни финансови центрове, но все по-често ще им се налага да се съобразяват с новаците от развиващите се пазари в една от най-апетитните бизнес области – управлението на фондовете, които се разменят между бързоразвиващите се икономики. След като развитите страни се озоваха в примката на финансовата криза, а бързоразвиващите се пазари започнаха да регистрират все по-забележителен подем, вече много финансови сделки се сключват далеч от традиционните центрове. Прекрасен шанс за печалба Повишаващите се финансови потоци между бързоразвиващите се икономики, трансграничните сливания, придобиванията от индийски и китайски компании и инициативите на фирмите от развиващите се страни да набират капитал на пазарите си ще стимулират развитието на финансовите центрове в най-бързо растящите икономики. Това е заключението на експертите от индустрията, които се събраха за Форума на нововъзникващите пазари, организиран от Ройтерс в Сао Пауло през миналата седмица. За банкерите, които се стичат в метрополии като Сао Пауло и Мумбай, движението на финансовите средства между пазарите на развиващите се страни е прекрасен шанс за печалба. „Свидетели сме на непрестанното увеличаване на финансовите потоци между Африка и Индия, Индия и Китай, Индия и Южна Корея“, посочва Нираж Суаруп, главен изпълнителен директор на индийския филиал на Standard Chartered. Задграничните инвестиции вече са част от бизнеса не само на големите компании, но и на средните и малките им конкуренти. За банки като Standard Chartered това са отлични възможности, които трябва да бъдат използвани.“ Стивън Дженингс, главен изпълнителен директор на базираната в Москва инвестиционна банка Renaissance Capital, чиято дейност е фокусирана върху развиващите се икономики, потвърди, че вече е свидетел на бърза интеграция на капиталовите потоци в нововъзникващите пазари. „В нашия бизнес със сливания и придобивания 80% от сделките не включват западен участник. Същото нещо ще се случи и с финансовите потоци“, заяви той на форума на Ройтерс. Пълно изместване до 2-3 години „Не е възможно Лондон да запази ролята си на първичен център за капиталовите пазари за компаниите от нововъзникващите икономики. Мисля, че ще бъде изместен изцяло в следващите две до три години“, посочва той, като добавя, че високите данъци, утежнената регулация и неблагоприятните имиграционни политики са сред важните фактори, които работят срещу лондонското Сити. Докато останалите експерти очакват Ню Йорк и Лондон да продължат да доминират в следващите години, промяната в посоката на световните инвестиционни потоци ги опровергава. Китайските инвестиции в Африка, Латинска Америка и Югоизточна Азия се увеличават. Компаниите за добив и преработка на природни ресурси от Русия и Централна Азия се насочват към листвания в Хонконг. Дженингс твърди, че първичното публично предлагане в размер на $2,2 млрд. на OK РУСАЛ в Хонконг през януари е било само „върхът на един огромен айсберг“. Китайските банки отпускат и големи заеми на компании от развиващия се свят. През 2009 г. например консорциум от китайски кредитори отпусна $1 млрд. на южноафриканската Standard Bank. Бразилските компании скоро ще се появят на дълговите пазари в Южна Африка и Русия, уверява Едуардо Сентола, главен изпълнителен директор на филиала в Латинска Америка на Standard Bank. „Забелязва се засилен интерес към емисии облигации на бразилски компании, деноминирани в рандове, посочва Сентола. Има и интерес за емисии в руски рубли на бразилски компании.“ Профилирани пазари Ню Йорк и Лондон имат множество предимства пред конкурентите си от нововъзникващите пазари – от лек капиталов контрол и утвърдено върховенство на закона до стабилна инфраструктура и висококачествени училища и университети. Джим О`Нийл, шеф „Глобални икономически проучвания“ в Goldman Sachs и създател на понятието БРИК, казва, че ще минат много години, преди традиционните финансови лидери да бъдат задминати от конкурентите им в новоразвиващите се икономики. „За да стане някой от тези пазари международен финансов център в истинския смисъл на тази дума, трябва да поработи върху задължителни елементи, като употребата на английския език и въвеждането на надеждни и приемливи правила на бизнес правото, посочва той. Без тези две основни съставки няма да имат никакъв шанс.“ Въпреки това някои от новите центрове могат скоро да доминират доходни ниши. Сингапур вече сериозно конкурира Швейцария в бизнеса с управление на лични финанси; Хонконг, който бе на първо място в света по първични публични предлагания през миналата година, се превръща във водещата фондова борса за растящите азиатски компании за суровини; Шанхай, а не Ню Йорк, координира финансовите ресурси, движещи китайския частен сектор. За Дженингс това са наченките на нов модел, в който спестяванията на нововъзникващите пазари вече няма да бъдат насочвани към САЩ и Европа, а към районите с най-висок растеж. „През последните 10 години този ресурс се управляваше чрез западните страни благодарение на статута на щатския долар като основна резервна валута, пояснява той. Този капитал обаче има много по-ефективно приложение в нововъзникващите пазари, тъй като възвръщаемостта е по-висока, а в някои случаи рискът е по-малък. В момента се гради нов „финансов водопровод“.“