Русия е изправена пред гигантски прилив на капитали

„Блумбърг“ Русия е изправена пред потенциално „огромен“ капиталов приток, тъй като инвеститорите търсят алтернативни дестинации на осеяните с кризи европейски дългови пазари, казва Михаил Дмитриев, президент на Центъра за стратегическо развитие. Това засилва натиска върху руските държавници в най-скоро време да въведат контролни механизми за движението по капиталовата сметка на страната, с които да овладеят потоците и да избегнат силни колебания на рублата, заяви в интервю в Москва Дмитриев, чийто център провежда изследване по поръчка на правителството. „В момента кабинетът е безсилен срещу деформациите, които могат да настъпят вследствие на огромен капиталов приток, казва специалистът, който е и бивш първи заместник-министър на икономиката. Платежният баланс и вътрешната макроикономическа стабилност на Русия безспорно ще бъдат застрашени.“ Суверенният дълг на страната възлизаше на 9,8% от БВП миналата година при средно равнище за еврозоната от 78,7%. Русия финансира мерките си за стимулиране с приходите от петрол благодарение на това, че Urals crude, водещата експортна смес на страната, скочи с 83% през 2009 г. Суаповете за осигуряване срещу кредитен риск по руските петгодишни облигации са със средна стойност, равна на тази по италианските дългови книжа за периода след средата на април. „Потокът от горещи пари (спекулативен капитал), които ще бъдат оттеглени от деноминираните в евро инструменти, ще се увеличи за страните с нововъзникващи икономики, в т.ч. и Русия“, заяви зам. финансовият министър Сергей Сторчак. Волатилни елементи Предвид актуалната обстановка „може би ще бъдат предприети някои стъпки за овладяване на най-волатилните елементи от капиталовия приток“, заяви Дмитриев. Рублата затвори с ръст от 0,9% спрямо долара при равнище от 29,9650 в Москва. Руската валута се покачи с 1,2% спрямо еврото на 37,97 и поскъпна с 1% спрямо кошницата от валутите на водещите търговски сили, като стигна 33,5624. „С оглед основните показатели бихме казали, че има пространство за още по-голямо поскъпване на рублата, заявиха в бележка до клиентите си вчера икономистите от VTB Capital Александра Евтифиева и Дмитрий Федоткин. Смятаме, че след преодоляването на настоящата несигурност рублата ще се покачи към края на годината до 28,13 спрямо американския долар и 31,93 спрямо валутната кошница.“ Руската парична единица бележи 9,4% ръст от достигнатото на 13 юли дъно. Страната обмисля въвеждането на ограничения за капиталовите потоци, които ще са в ущърб на инвеститорите с намерение да инвестират за период под три години, заяви в сряда в Лондон вицепремиерът Игор Шувалов. Капиталовложителите, които държат руски активи за по-дълго време, трябва да имат „привилегирован статус“, смята той. Тези намерения увеличават натиска върху правителството да направи дългосрочните инвестиции привлекателни и изисква стабилни цени, твърди VTB Capital, звено на втората по големина руска банка. „При сегашното изобилие на ликвидност успехът на тези мерки до голяма степен ще зависи от предложените лихви, което предполага, че в краткосрочен план правителството ще се концентрира върху това, да контролира инфлацията, без да лишава рублата от гъвкавост“, твърдят Евтифиева и Федоткин. Инфлацията ще е средно 6-6,5% до края на годината, прогнозира Шувалов. Руското петролно богатство редуцира нуждата на страната от чуждестранни заеми, тъй като приходите от петрол и природен газ пълнят бюджета. Правителството може да свие плановете за набиране на заемни средства в чужбина с $13 млрд. тази година, заяви миналия месец зам. финансовият министър Дмитрий Панкин. Окончателните числа ще зависят от размера на тазгодишния бюджетен дефицит, който може да падне до около 3% от БВП при първоначална прогноза за 6,8%, твърди Панкин. Недостигът стигна 5,9% от БВП през 2009 г. За сравнение – през миналата година гръцкият бюджетен дефицит достигна 13,6%, което е повече от четири пъти над тавана в ЕС. Средният дефицит за еврозоната се изчислява на 6,6% тази година, заяви на 5 май Европейската комисия. „Смятаме, че взетите напоследък решения от Европа са изключително благоприятно развитие за рублата и руските фондови пазари, казва Владимир Осаковски, базиран в Москва главен икономист на UniCredit. Създаването на кредитна линия до 750 млрд. евро за затруднените икономики от еврозоната би трябвало да засили инвеститорския апетит за риск, а политиката на количествено облекчаване, възприета от ЕЦБ, по всяка вероятност ще покачи стойността на всички физически активи и най-вече на суровините.“ Степенуване по важност Руската централна банка, която „рязко ограничи“ контрола си върху рублата, с който тушираше ефекта от валутните колебания върху производителите, все още поставя валутната стабилност над инфлацията, твърди председателят на институцията Сергей Игнатиев. Контролирането на рублата принуждава Русия да разчита сериозно на резервите си от чуждестранна валута, което усложнява усилията на регулатора да парира инфлацията. Високите капиталови притоци ще възпрепятстват опитите на банката да избегне ръста на инфлацията, посочва Дмитриев. Равнището й падна до 6% на годишна база миналия месец, което е най-ниско за последните 12 години. Руските взаимни фондове за инвестиране в акции регистрираха нетен приток за 12-та поредна седмица към 5 май и нараснаха с чисто $26 млн., показват данните на EPFR Global. Миналата година бе регистриран нетен капиталов отлив от $52,4 млрд., след като цената на петрола падна, а преките чуждестранни инвестиции се сринаха с 41%. През 2008 г. Русия отчете рекордно изтичане на $130 млрд. В сряда Шувалов заяви, че мерките за контрол по-скоро ще включват диференцирани изисквания към банките за резервите им вместо нов данък или валутна регулация. „Диверсифицирането на изискванията за обезпечаване на вътрешните и външните задължения на банките и ограничаването на чуждестранните заеми от държавните компании е по-добрият вариант за Русия от налагането на пълна забрана или данъчното облагане на капиталовите притоци“, смята Дмитриев.