2014 на БФБ-София: Първо „иху“, после „тихо“

2014 г. скоро ще бъде история. Вижте кои са най-значимите събития и тенденции от политическия и икономически живот в България и по света през последните 12 месеца в специалната секция „Икономиката през 2014 г.“.

Годината започна с ръст на водещия индекс на Българската фондова борса (БФБ) SOFIX от 26% до 617,95 пункта при затваряне на 13 март 2014 г. – покачване, постигнато за малко над 2 месеца. Еуфорията на спекулантите и инвеститорите беше толкова голяма, че се появиха коментари от рода на „1 000 пункта, кога?“. Е, краткият отговор е, „Не тази година“.

Нещо повече, последваха проблеми и до 22 декември 2014 г. SOFIX се понижи с 15,2% до 523,84 пункта. На 28 октомври 2014 г. дори бе отчетена стойност при затваряне от 508 пункта, с което повишението от началото на годината бе едва 3,35% или близо до доходността по банков депозит.

От март до юни 2014 г. SOFIX се стабилизира на ниво от около 600 пункта, т.е близо до рекордните стойности за последните 6 години.

На 5 юни 2014 г. лидерът на ДПС Лютви Местан оттегли подкрепата за правителството на Пламен Орешарски и обяви намеренията си за избори, а на 20 юни 2014 г. Българска народна банка (БНБ) постави Корпоративна търговска банка (КТБ) под специален надзор. Като резултат на БФБ-София имаше 18 червени сесии за SOFIX от общо 20, довели до спад от 605,22 пункта на 2 юни до 521,18 пункта на 27 юни 2014 г.

БФБ-София не успя да излезе от шока до края на годината освен може би при ентусиазма от изплащането на гарантираните депозити в КТБ, започнало на 4 декември 2014 г., когато SOFIX отчете 6 поредни повишения, последните две от които с около 2%.

Общият ръст възлезе на 6,33% но последва охлаждане на ентусиазма и преди Коледа SOFIX бе на ниво от 523 пункта след студен душ от планираните от ГЕРБ промени в пенсионния модел на България. Пенсионните фондове са основни вложители на БФБ-София и пазарните участници се притесниха за ефекта върху цените на акциите. Развръзката на планираните промени в пенсионния модел на България ще остане за 2015 г.

Положителен фактор за цените на БФБ-София през годината беше понижаващите се лихви по депозитите в банките, което чисто теоретично води до повишение в цените на акциите с дивидент дори и при запазване на нивата на дивидентите.

В началото на годината част от SOFIX беше Булгартабак холдинг АД, но цената на акциите му се понижи с 59% до 43,51 лв. за брой, като също така намаля и свободно търгуваемия обем от негови акции и дружеството бе изключено от SOFIX.

Още три компании натежаха върху SOFIX, а именно – Софарма АД със спад в цените на акциите от около 1% за 2014 г., както и Неохим АД с минус 26% и Албена с минус 6%. Резултатите на Софарма АД бяха ударени от украинската криза, довела до увеличение на разходите за отрицателни валутни разлики от поевтиняването на руската и украинската валути.

Албена АД също отчете спад на печалбата поради наводнение в к.к. Албена и намалението на руските и украински туристи.

Неохим АД отчете загуба от 12,3 млн. лв. за деветмесечието на 2014 г. спрямо печалба от 4 млн. лв. за същия период на 2013 г., като еуфорията от влизането на нов акционер в компанията се изпари изцяло.

Тоталният победител в SOFIX през 2014 г. беше М+С Хидравлик АД с повишение от 132% на годишна база до 5,5 лв. за ценна книга (отделно бе изплатен и дивидент). Повишението в цената от 2,3 пъти изпревари значително ръста в брутната печалба на компанията, който е едва 6% за годината.

На второ място с ръст от 97% до 3,99 лв. бе Индустриалена капитал холдинг АД. Компанията обаче влезе в SOFIX през септември (на мястото на Булгартабак) и реално не добави стойност към SOFIX, защото влезе именно при цени около 4 лв. за акция (поскъпна преди влизането в него).

Топ 5 по повишение в SOFIX се допълва от Стара планина холд АД с 54% до 4,51 лв., Индустриален холдинг България АД с 38% до 1,156 лв. и Монбат АД с 29% до 8,5 лв.

На първо място сред основните фактори за движението на цените на акциите на БФБ-София през 2015 г. ще бъдат резултатите на компаниите. Също така развитието на пенсионната реформа, лихвените нива по депозитите и капиталовите пазари по света и в региона.

Материалът е с аналитичен характер и не е препоръка за покупко-продажба на ценни книжа. Авторът притежава акции в част от описаните дружества.

Каква беше 2014 г. според вас? Кои са ключовите събития и какви са очакванията ви за следващата година? Какво ще движи пазарите?