Централните банки продават еврото

Последните данни на Международният валутен фонд показват свиване на глобалните валутни резерви през третото тримесечие на 2014 г. до 11.78 трлн. долара или с 200 млрд. по-малко, отколкото в края на предходния отчетен период.

В същото време делът на долара в кошницата от валути е нараснал от 60.7% на 62.3%, което показва, че част от централните банки ребалансират портфейлите си, увеличавайки тежестта на щатските пари и то за сметка на еврото. Делът на единната валута е намалял от 24.1% на 22.6%.

Това вероятно е една от основните причини за поевтиняването на еврото със 7.7% през третото тримесечие на миналата година.

Намаляването на експозициите в евро от страната на централните банки е наистина тревожен сигнал. От една страна засиленият интерес към долара може да се дължи на повишени рискови очаквания, но това не обяснява оттеглянето от единната валута.

Делът на валутните резерви в евро през третото тримесечие на миналата година е най-ниският от 2002 г. година насам.

И тъй като през четвъртото тримесечие фундаментите на валутните пазари не се промениха съществено, тенденцията на бягство от еврото вероятно е продължила.

В по-дългосрочен план, през 2015 г. се очаква Европейската централна банка да излезе на пазара с масирана програма за количествени улеснения в подкрепа на икономическото възстановяване на еврозоната. В същото време пазарът се подготвя за увеличаване на лихвените нива в САЩ през втората половина на годината, което предполага, че натискът върху еврото ще се засилва. Вчера единната валута достигна близо деветгодишно дъно от 1.1889 долара.