Страхове от дефлация в еврозоната задълбочиха обезценката на еврото

Еврото задълбочи започналото от вчера низходящо движение спрямо останалите основни валути, след като оповестените от Евростат данни показаха изненадващо забавяне на инфлацията в еврозоната в началото на годината до 4-годишно дъно от едва 0,7%. Въпреки че прогнозите за инфлацията през януари бяха понижени след вчерашните слаби аналогични данни от Германия, изненадващото понижение на индекса на потребителските цени (CPI) обратно към неговото 4-годишно дъно от октомври 2013-а година доведе до подновяване на опасенията за риск от дефлация, която би попречила на икономическото възстановяване в еврозоната.

Подновиха се и спекулациите, че ЕЦБ ще трябва да обмисли в скоро време нови стимулиращи мерки (дори на заседанието следващия четвъртък?), за да предотврати риска от дефлация в региона, което доведе и до рязко понижение на доходността на немските държавни облигации. Лихвата на 10-годишните германски дългови книжа падна с 4 пункта към шестмесечно дъно от 1,574% и това оказа допълнително негативно влияние върху еврото, въпреки че по същото време има понижение и на доходността на 10-годишните американски облигации към двумесечно дъно от 2,67% на фона на днешното ново напрежение и спад на фондовите борси в Азия и Европа. Разочароващо слабите сутрешни данни за продажбите на дребно в Германия през декември също не бяха в подкрепа за единната европейска валута, както и запазването на рекордно високата безработица от 12,0% в еврозоната в края на 2013-а година.

В същото време доларът продължава да намира подкрепа от второто поредно понижение на паричните стимули на Федералния резерв с 10 млрд. долара и от вчерашните добри данни за растежа на БВП на САЩ с 3,2% през последното тримесечие на 2013-а година, които сякаш подсказват, че Фед ще продължи с този курс на редуциране на програмата за „количествени улеснения“.

Всичко това задълбочи спада в евро/долар, като единната европейска валута удари ново 10-дневно дъно от 1,3517 долара – точно над важното за годината дъно от 20-и януари към 1,3508 долара.

Еврото падна и до двумесечно дъно от 138,42 йени (точно до неговото дъно от 4-ти декември 2013-а) с оглед днешното общо поскъпване на японската валута. Подновеният спад на азиатските и европейските фондови борси доведе до ново бягство на инвеститорите към йената като „валута-убежище“. В същото време японската валута намери подкрепа и от днешната серия солидни икономически данни от Япония и най-вече от изненадващото повишение на основната инфлация през декември до петгодишен връх от 1,3%. Това поредно повишение на японската инфлация през последните месеци означава, че Японската централна банка няма да обмисли допълнителни мерки за още по-агресивна политика на парични стимули, тъй като вече започва да се осъществява нейната основна цел за постигане на инфлация от 2,0% в двугодишен план. Доларът също губи позиции спрямо йената, падайки към часово дъно за деня от 102,11 йени, след като по-рано през седмицата (след решението на Фед да намали отново паричните стимули) щатската валута поскъпна до 103,44 йени.

На валутните пазари се заговори, че днешното приключване на месеца може да провокира интерес за покупки на долари спрямо останалите основни валути (в т.нар. „фиксинг“ на ЕЦБ от 15:15 ч. или в „лондонския фиксинг“ от 18:00 ч.). Тези очаквания се базират на предположението, че централните банки от т.нар. „развиващи се“ пазари, които през последните дни масирано интервенираха на вътрешните валути пазари, за да подкрепят местните валути чрез агресивни продажби на долари, могат да купуват щатската валута на външните пазари, за да запазят дела на долари в техните валутни резерви.

Днешният нов спад на еврото за сега се ограничи до 10-дневно дъно от 1,3517 долара, след което единната валута отскочи обратно към 1,3570 долара. Вероятна причина за покриването на част от „късите“ позиции в евро е серията падежи на опции за евро/долар от 17:00 ч. в 1,3530 (за 400 млн. евро), в 1,3550, в 1,3570 и в 1.3575 (за 500 млн.евро), което най-вероятно ще окаже гравитиращ ефект за единната европейска валута спрямо долара.

Вниманието на инвеститорите започва постепенно да се насочва към предстоящата серия икономически данни от САЩ – за личните доходи и разходи през декември (от 15:30 ч.), за промишлената активност през януари в региона на Чикаго (от 16:45 ч.) и окончателните резултати от проучването на Университет в Мичиган за американското потребителско доверие в началото на годината.

Близки оферти „продава“ за еврото има към 1,3570/75 (часови днешен връх и падежи на опции от 17:00 ч.) и след това към 1,3590/1,3600 (100-дневна пълзяща-средна; бивше дъно на еврото от 29-и януари към 1,3602 доалра). Само пробив на еврото над тях ще отслаби натиска върху единната валута и тя може да поскъпне към 1,3615/35 (21-дневна и 55-дневна пълзящи-средни; 200-часови и 100-часови пълзящи-средни) и към 1,3650/65 (следобеден падеж на опции в 1,3650 и вчерашен връх към 1,3666).

Добри оферти „купува“ за еврото има към 1,3520/00 долара (около днешното дъно и важните дъна от 20-и и 21-ви януари към 1,3516/08). Стопове на „дълги“ позиции за единната европейска валута са разположени под 1,3490 долара и само тяхно прицелване ще задълбочи спада на еврото към 1,3485/75 (опции с падеж от 17:00 ч.), но с поглед дори към 1,3400/1,3399 (бивше дъно от 21-ви ноември 2013-а година), към 1,3370/65 (200-дневна пълзяща-средна) и обратно към важното негово дъно от 7-и ноември миналата година около 1,3295 долара.

Графика на евро/долар (на дневна база)