Забраниха търговото предложение за акциите на БТК

Собственикът на телекома НЕФ телеком България с главен изпълнителен директор Мартин Щауб не притежава според надзора необходимите средства за финансиране на изкупуванетоКомисията за финансов надзор (КФН) на свое заседание днес забрани публикуването на търговото предложение, отправено от Неф телеком България към останалите акционери на Българска Телекомуникационна Компания (БТК), съобщиха от комисията. Към момента НЕФ Телеком България притежава 259 892 635 броя акции, което представлява 90.00148% от капитала на БТК. Предложената цена за една акция е 10.73 лв., което е малко над цената, на която беше закупен телекомът. Упълномощеният инвестиционен посредник за осъществяване на търговото предложение е Raiffeisen Bank. Оставащите акции от капитала на БТК, към които е насочено търговото предложение, възлизат на 28 872 205 броя, за което ipo.bg вече писа.Мотивите, с които надзорът спира временно търговото предложение, са, че при разглеждане на предложението са установени редица непълноти и несъответствия. Не е предоставена и достатъчна информация на акционерите на дружеството, към които е насочено търговото предложение, така, че те да могат да извършат точна оценка на предложението с цел вземане на решение за приемането му.Продължи четенетоРеклама:В търговото предложение е посочено, че за финансиране на изкупуването на останалите акции мажоритарният собственик ще използва собствени и заемни средства. Подадените документи не доказват, че НЕФ телеком България притежава необходимите за това средства, се посочва в мотивите на КФН.Според надзора не е предоставена информация за намеренията на собственика за преобразуване или прекратяване на дружеството, обект на търговото, и намеренията му за управителните органи.Търговото предложение е за закупуване на всички, непритежавани от Неф телеком акции. Не е отчетен обаче фактът, че дружеството БТК има издадени два класа акции – обикновени и една преференциална акция, която е притежание на държавата, представлявана от Министъра на транспорта и съобщенията. Предложената цена от 10.73 лв. не отчита специалните привилегии на държавата.Основен принцип на търговото предлагане е да се осигури равнопоставеност на намиращите се в еднакво положение акционери, според разпоредбите на Закона за публично предлагане на ценни книжа. Държавата обаче е различен вид акционер, чиято акция трябва да се изключи от търговото предложение.Сред мотивите на надзора за запор на предложението са и установените неточности при прилагане на методите за изчисляване на справедливата цена за акция, която трябва да бъде не 10.73 лв., а 10.76 лв. за брой. Неправилно е определен периодът за изчисляване на среднопретеглената пазарна цена, който беше 17.05.2007 г. – 17.08.2007 г. Според КФН той трябва да бъде не по-рано от 19.08.2007 г. При изчисляването на цената трябва да бъдат изключени сделки, които макар и осъществени на БФБ, нямат пазарен характер. Според КФН това е осъществената на 17.08.2007 г. сделка, с която сегашният мажоритарен собственик е придобил дела си в БТК.Неправилно е приложен методът на дисконтираните нетни парични потоци, включително неправилно е определена стойността на дружеството и стойността на една акция по този метод.Не е направена оценка на БТК по метода на ликвидационната стойност, въпреки че е приложим по отношение на дружеството, тъй като то разполага с голям обем – 36.8% – неамортизируеми активи, дружеството притежава дялови участия, които са 30.7% от активите му, и други, се съдържат още в мотивите на КФН.По време на днешната борсова сесия книжата на БТК на БФБ поевтиняха с 0.09%. Прехвърлени бяха 22 185 броя на средна цена от 10.70 лв.