Борсови играчи търсят следващата жертва в болна Европа

New York Times

Макар че в сряда Гърция отново обеща да обуздае неконтролируемия си бюджетен дефицит, което за кратко уталожи притесненията около опасното й финансово състояние, търговците от двете страни на Атлантика претеглиха рисковете и потенциалните ползи от тежката ситуация с дълговете на други европейски правителства.

Залози срещу еврото

Антитръстовият отдел към Министерството на правосъдието на САЩ проучва поне четири хедж фонда, за които има подозрения, че миналия месец са се договаряли да залагат срещу еврото.
„Ако за проблемите на Гърция не бъдат взети мерки сега, има опасност пазарът да насочи вниманието си към откриване на следващата слаба връзка във веригата“, коментира Джим Карън от Morgan Stanley.
Каквото и да се случи в Атина, кризата на дълга в Европа заплашва да разруши финансовия и политическия баланс на силите на Стария континент. И понеже Германия и Франция изглеждат най-вероятните спасители, лидерите в Берлин и Париж може в крайна сметка да се окажат тези, които определят фискалната политика в Португалия, Ирландия, Италия, Гърция и Испания.
А в предстоящите месеци страховете около растящия дълг навсякъде в Европа вероятно ще се възобновят според инвеститори и стратези. Това е много тревожно предвид факта, че западноевропейските държави трябва да съберат повече от половин трилион долара тази година, за да рефинансират текущите дългове и да покрият увеличаващите се дупки в бюджетите си.

Сравнение с американската криза

Карън сравнява начина, по който страхът може да се разпространи от столица в столица, с хода на американската криза. „Онова, което правят играчите на пазарите сега, не се различава от онова, което правиха с банките, твърди той. Първо беше Bear Stearns, после Lehman Brothers и така нататък.”
Франция и Германия като че са най-важните подпори за спасението на Гърция, но самите те страдат от бавен ръст и проблеми с бюджетите – дефицити, равни на 6,3% от БВП в Германия и 7,5% във Франция. А гласоподавателите им „нямат никакво желание да спасяват някого“, поясни Марко Анунциата, главен икономист в Unicredit.
Най-уязвимата страна след Гърция според някои анализатори е Испания, която преживява дълбока рецесия. Безработицата е 20%, бюджетният дефицит е над 10% от БВП, а икономиката се очаква да се свие с 0,4% тази година. Затова Мадрид няма да има много свободно пространство за маневри, ако не се появят достатъчно инвеститори на планираните за тази година търгове на облигации за 85 млрд. евро.
Съседна Португалия също е уязвима. Големите бюджетни и търговски дефицити заедно с недостига на спестявания на местно ниво правят Португалия зависима от чужди инвеститори. И там, както и в Гърция политическата воля да се намалят разходите и да се увеличат данъците може да не е достатъчна.
Тази ситуация е в рязък контраст с Ирландия, която причини доста тревоги миналата година. Нови мерки за режим на строги икономии, включително замразяване на наемането на държавни служители и съкращение на заплатите в бюджетния сектор, я поставиха в по-силна позиция и тя набра 19 млрд. евро тази година.

Слабостите раждат шансове

Италианското правителство също е силно задлъжняло – над $2 трлн. общо са изложени на риск, но все пак е в по-силна позиция от Испания или Португалия, тъй като се очаква икономиката й да нарасне с 0,9% тази година и с 1,0% догодина. Освен това бюджетът й не е пробит до такава голяма степен – дефицитът за тази година се очаква да стигне 5,4% от БВП.
Според Кенет Хайнц от Hedge Fund Research големите хедж фондове се опитват да преценят какъв ще е отговорът на други европейски държави за хвърляне на спасително въже за Гърция, преди да проучат слабостите и шансовете другаде.
Хедж фондове, банки и други институции все още залагат на спад на еврото и на британския паунд. От месеци в Европа тази търговия е предмет на яростни спорове. Дебатът обаче се премести и в САЩ в сряда, след като стана ясно, че най-малко четири хедж фонда са били накарани от Министерството на правосъдието да предадат търговските си записки и други документи. Искането последва изказване на няколко представители на хедж фондове на вечеря в Ню Йорк миналия месец, че са заложили срещу еврото.
Фондовете, от които е изискана справка – Greenlight Capital, SAC Capitol Advisors, Paulson & Company и Soros Fund Management, са сред най-известните имена в средите. Greenlight и SAC отказаха коментар, както и Министерството на правосъдието. Paulson & Company, чиито представители не са присъствали на вечерята, също не пожелаха да коментират.
В изявление говорителят на Soros Fund Management Майкъл Вачон отрече да има нещо нередно: „Стана практика вниманието да се насочва към Джордж Сорос всеки път, когато валутните пазари се появят в новините.“
На вечерята, състояла се в частен салон в манхатънския ресторант Park Avenue Townhouse на 2 февруари, са присъствали около 20 души. Някои от тях я описват като „споделяне на идеи около масата“. Присъствал на вечерята източник поясни, че идеята за измама при покупки на евро е била съвсем за кратко спомената в разговора. Според същите източници SAC са включили еврото в разговора за по-малко от 5 минути.
Ето какво пише в предадените записки на компании, присъствали на вечерята, в които се обобщава дискусията за еврото: „Гърция е важна, но не чак толкова. Вместо към нея трябва да насочите мисълта си към всяка друга страна. Коя ще е след Гърция? Испания, Ирландия, Португалия.”