Задълженията на всички предприятия са с 52% по-големи от собствения им капитал

Тенденцията за висок икономически растеж на страната продължи и през 2007 г. Брутният вътрешен продукт по съпоставими цени (56,5 млрд.лв. през 2007 г.) в сравнение с 2002 г. (32,4 млрд.лева) се увеличи с 32%. С ускорен темп се развива и производството. Приходите от продажби на предприятията от нефинансовия сектор на икономиката през 2007 г. надхвърлиха 181 млрд.лв., или по съпоставими цени в сравнение с 2006 г. е с 10% повече. Икономическият растеж през 2007 г. е с лоша структура, която не гарантира устойчивост, и е съпроводен с рекордно голямо нарастване на задълженията на предприятията. това се казва в анализ на БСК за задълженията на фирмите. Към 31.12.2007 г. задълженията надхвърлиха 116 млрд.лв. В сравнение с края на 2006 г., увеличението с 35,4 млрд. лв. е 43,7%, а спрямо 2002 г. прирастът от 78,5 млрд.лв. е 3,1 пъти. Обемът и темпът на нарастване на БВП значително изостават от обемите и темпа на нарастване на задълженията на предприятията от нефинансовия сектор.
За разглеждания период непрекъснато се влошава съотношението на БВП към единица задължения. Докато през 2002 г. на 1 лев задължения е отговарял 0,86 лв. БВП, то през 2007 г.на 1 лв. задължения съответства 0,49 лв. БВП (с 43% по-малко).
Изпреварващият растеж на задълженията спрямо растежа на БВП показва, че икономиката продължи да се развива в условия на задълбочаващо се задлъжняване на предприятията, в т.ч. и нарушение на договорната дисциплина между предприятията. Тази неблагоприятна тенденция, особено в условията на започналата икономическа криза, допълнително затруднява производствената дейност и икономическия растеж на страната. Увеличението на задълженията спрямо предходните години е най-голямо през 2007 г. В сравнение с 2006 г., техният абсолютен прираст от 35,4 млрд.лв. е 2,5 пъти по-голям, а спрямо 2002 г. – 8,5 пъти.
В края на 2007 г. задълженията са най-големи в дейностите:
Търговия и ремонт на автомобили (в т.ч. горива и др.) – 29,5 млрд.лв.
Операции с недвижими имоти – 18,7 млрд.лв.
Строителство – 14,1 млрд.лв.
Транспорт и съобщения – 12,3 млрд.лв.
Драматичният прираст на задълженията към края на 2007 г., при очертаващия се нулев растеж на БВП през 2009 г., поставя икономиката ни в много рискова ситуация.
По-голямата част от предприятията в нефинансовия сектор на икономиката са счетоводно декапитализирани. Задълженията на всички предприятия са с 52% по-големи от собствения им капитал. Особено е тревожно положението в предприятията, пласирани на фондовата борса. Сериозното обезценяване на акциите на тези предприятия през 2008 г. допълнително ще оказва негативно въздействие върху техния рейтинг и потенциал за развитие. В края на 2002 г. приходите от продажби бяха с 9% по-големи от задълженията. През периода 2002 – 2007 г. те са били по-малки само през 2005 г. с 2%. Най-голям е сривът през 2007 г., когато приходите от продажби на предприятията са по-малки с 9% от техните задължения. Това показва, че и през следващите години производствената им дейност, особено в условията на очертаващия се значително по-малък или дори отрицателен растеж, няма да осигурява необходимите средства за изплащане на задълженията.
Изследването на задълженията според вида на кредиторите: доставчици и клиенти, банки и други финансови организации, свързани предприятия, търговски заеми, облигационни заеми, персонал, социално осигуряване, данъчни и други задължения, показва, че относителните дялове са претърпели съществени изменения.
В края на 2007 г. задълженията към доставчици и клиенти, и към банки и финансови организации се изравняват, като най-големи са задълженията към банки и финансови организации. На тях се падат 25,4% от всички задължения на предприятията от нефинансовия сектор на икономиката.
В сравнение с 2006 г. най-съществените изменения в структурата са: увеличение на дела на задълженията към свързани предприятия (с 2.5 пункта) и към банки (с 1.5 пункта); намалява делът на задълженията към доставчици и клиенти (с 2.9 пункта), облигационни заеми (с 0.5 пункта), персонал (с 0.4 пункта), данъчни задължения (с 0.3 пункта).
В общия обем на задълженията към края на 2007 г. 80,6 млрд. лева (69.3%) са междуфирмени; 31,7 млрд. лева (27,2%) – „нетни“; 4,1 млрд. лева (3,5%) – данъчни.
В края на 2007 г. се забелязват съществени изменения в структурата задълженията в зависимост от срока на тяхната изискуемост – краткосрочни (до една година) и дългосрочни (над една година). Дългосрочните задължения към края на 2007 г. са 49,3 млрд.лв. В сравнение с 2006 г., увеличението е с 18,5 млрд. лв., при темп от 60 %. Това частично се дължи, преди всичко, на инвестиционната активност на стопанските субекти до края на 2007 г. и по-голямото участие на банките и другите финансови организации в кредитирането на предприятията. Увеличението на краткосрочните задължения е 16,9 млрд.лв. при темп 33,7% нарастване спрямо 2006 г.
Задълженията на предприятията от нефинансовия сектор на икономиката през 2007 г. са се увеличили драстично. Прирастът им в сравнение с края на 2006 г. е 35,4 млрд. лева или 43%. В сравнение със средногодишното нарастване на задълженията през 2003 – 2006 г. (10,8 млрд.лева), увеличението е 3,3 пъти по-голямо. Междуфирмената задлъжнялост през 2007 г. спрямо предходните години отново се увеличава с по-бърз темп. Тази тенденция означава, че много предприятия нямат необходимите средства за постепенно погасяване на взаимните си задължения, което допълнително затруднява производствената дейност на предприятията. Променя се структурата на задълженията. Отново се увеличава делът на задълженията към свързани предприятия. Това показва сериозни затруднения в производството и продажбите на тези предприятия, които водят до увеличение на задлъжнялостта им.. През 2007 г. отново имаме увеличение на краткосрочните данъчни задължения на предприятията. В сравнение с края на 2006 г. те са повече с 39%. Бюджетът и през 2007 г. е генерирал задължения към нефинансовите предприятия. Към 31.12.2007 г. невъзстановените данъци са 2,047 млрд. лева. В сравнение с края на 2006 г. увеличението е с 636 млн.лева или с 45%. За сравнение, прирастът през 2006 г. беше 235 млн.лева или близо 2,7 пъти по-малък. Ако се запази тенденцията на годишен растеж през 2007 г. от 43%, може да се очаква, че към 31.12.2008 г. задълженията на предприятията от нефинансовия сектор на икономиката ще достигнат 165 млрд. лева. При очертаващата се трайна тенденция за ограничаване на банковото кредитиране за 2009 г., задълженията на предприятията могат да се окажат ключов фактор за задълбочаване на икономическата криза. В условията на очакван нулев растеж, ако не приемем, че приходите от сивата икономика ще покриват появяващите се разлики, то ни очакват много сериозни икономически сътресения. Вследствие на нарастване на задълженията на предприятията от нефинансовия сектор и започналата икономическа криза във всички дейности, може да се очакват верижни фалити, особено на малките и средните предприятия.