Кризата е мъртва, да живее кризата

В прогнозата си на 13 юли Macroeconomic Advisers, консултантската компания от Сейнт Луис, която ежемесечно изработва индекса за БВП на САЩ, обяви, че ако индексът за второто тримесечие е отрицателен в размер на -0.1%, то през следващото той трябва да достигне 2.4%. Означава ли това край на рецесията? Наистина прогнозата, че икономиката е достигнала дъното и оттук следва възстановяване, се превърна в любима на щатските анализатори от 2007 г. досега, но Economic Cycles Research Institute смята, че е точно това трябва да се очаква. А анализаторите от този институт изследват икономическите цикли от десетилетия и бяха едни от малкото, предугадили две рецесии последователно. Според изпълнителния директор на ECRI Лакшман Ачутан най-често следените индикатори (като безработица, продажби на дребно) са най-често съвпадащи (т.е. отразяващи едновременното движение на много сектори) или забавени ( т.е. отразяват вече минали действия) и затова не са показателни за посоката, която ще поеме една икономика. Институтът предлага друга методика. Той разделя факторите на три категории: «изпреварващи“ дългосрочни индекси, «изпреварващи“ краткосрочни индекси и «изпреварващи“ седмични индекси. За да не се поддават на надеждите си за бързо възстановяване или на тревогата от продължителна рецесия, те съветват инвеститорите да търсят трите «P“, т. е. ясно изразено (pronounced) повишаване (promotion) на следените «изпреварващи“ индекси, което продължава (proceed) поне три месеца, както и движение на няколко индикатори в една посока. Дългосрочният «изпреварващ“ индекс не включва борсовите движения, но държи сметка за кредитната активност, хабитат (условия на живот), производителност и печалби на компаниите. В периоди на рецесия те достигат дъното и започват да се покачват около шест месеца преди края на кризата. Седмичният «изпреварващ“ индекс позволява прогнозиране на промените около 3-4 месеца по-рано. Краткосрочните «изпреварващи“ индекси като борсови движения и молби за помощи за безработица се повишават трайно едва в края на периода преди възстановяването. Ачутан коментира, че в последно време трите групи индекси са на зелено: дългосрочните индикатори са започнали да се повишават през ноември миналата година, седмичните- от декември, а краткосрочните достигнаха най-ниското си ниво през февруари тази година. Един след друг, от април всички те се покачват, което може да означава, че практически рецесията ще приключи до края на лятото. С това обаче добрите новини, според Ачутан, се изчерпват. Един от основните индекси в модела на института- нивото на безработица, остава незадоволителен. Според Ачутан това означава, че ще се повтори ситуацията от края на кризата през 2001 г. – тогава секторът на услугите започва да наема хора, но в сферата на индустрията съкращенията продължават до 2003 г., защото в предкризисния период на експанзия са били наети твърде много служители. Работните места са определящ фактор, но все пак безработица и рецесия не са синоними, заявява Ачутан. Обръщане в тенденцията за повишаване на безработицата, според него, може да настъпи след края на годината. Високото ниво на безработица, което ще се запази и след рецесията, според ECRI, означава, че «по-доброто здраве на икономиката“ ще остане относително. То ще повлияе върху създаването на нови работни места, ръста на заплатите и социалните придобивки. Пазарът на труда ще има нужда от много по-силен стимул, за да настъпи обрат, а засега институтът не вижда такъв. Какъв е изводът? Рецесията си отива, безработицата остава. Или иначе казано: кризата е мъртва, да живее кризата.