Райфайзен: Страните от ЦИЕ избегнаха турболенцията на кризата

Главният анализатор на Райфайзен очаква през 2012 г. регионът на Централна и Източна Европа като цяло да отбележи средно увеличение на брутния вътрешен продукт (БВП) от 2,6 на сто, а за 2013 г. прогнозата е нарастване с 3,2 на сто. Това е голяма разлика в растежа спрямо еврозоната, чийто БВП се очаква да отчете спад от 0,3% през 2012 г. и да се върне към растеж през 2013 година (прогноза за 0,8 на сто), се посочва в съобщение на Райфайзен . Разликата в перспективите за растежа на отделните региони в ЦИЕ, отчетена през последните тримесечия, ще продължи и през втората половина на 2012 година, посочва Брециншек. „Най-добре представящите ще останат Полша с 2,8 на сто увеличение на БВП и Русия – с 3,7 на сто. „Словакия и Украйна също ще могат да постигнат по 2,5 на сто икономически растеж като продължение на добрите си резултати от последните две години,“ казва главният анализатор на Райфайзен. За сметка на това, според него, ситуацията на Балканите остава по-малко позитивна, като Хърватия, Сърбия и Босна и Херцеговина не се очаква да постигнат никакъв растеж през 2012 година. „Този регион бе най-тежко засегнат от рецесията в периферните страни на Еврозоната, като за идната година е реалистично леко подобряване на икономическите очаквания,“ допълва Брециншек. Като цяло страните от ОНД ще се представят най-добре в региона на ЦИВ с увеличение на БВП от 3,6 на сто през 2012 година, следвани от Централна Европа с 1,4 на сто. Югоизточна Европа ще отчете умерен растеж от 0,3 на сто. За Австрия анализаторите на Райфайзен Рисърч повишиха прогнозата си за 2012 г. до 0,7 на сто на базата на изненадващо доброто първо тримесечие. Експертите очакват увеличение на БВП с 1,3 на сто през 2013 година. Консолидация на бюджетите в Полша, Чехия, Унгария, Румъния и Украйна Инфлацията в ЦИЕ ще варира, така както и растежът, прогнозират анализаторите на Райфайзен Рисърч. „Потребителските цени са на исторически ниски нива в Русия, Украйна и Румъния, докато в Унгария тенденцията е за ръст,“ обяснява Брециншек, който също така очаква консолидация на бюджетите най-вече в Полша, Чехия, Унгария, Румъния и Украйна. Все пак главният анализатор отбелязва, че нивата на задлъжнялост в страните от ЦИЕ, с изключение на Унгария, са значително по-ниски от средното за Еврозоната. Според Брециншек, е планирано намаление на дефицита както през 2012 г., така и през 2013 година. Умерено засилване на валутите в ЦИЕ спрямо еврото Според Райфайзен Рисърч нарастващите опасения в еврозоната, допълнени с отслабващото евро, доведоха до валутни турбуленции в средата на годината. Докато полската злота и унгарският форинт отбелязаха значителен ръст, руската рубла, румънската лея и чешката крона отбелязаха спад. „От гледна точка на съответната парична политика и на факта на това, че излизането на Гърция от еврото не е непосредствено надвиснало, очакваме умерено засилване на валутите на ЦИЕ спрямо еврото през втората половина на 2012 година. Изключения от това са украинската гривна, сръбският динар и унгарският форинт,“ казва Брециншек, който очаква централните банки да намалят основните лихвени проценти само в Чехия и Русия. Препоръка „купувай“ за ценни книжа на страните от ЦИЕ От гледна точка на Райфайзен Рисърч източноевропейските пазари на дългови ценни книжа ще се характеризират с леки повишения в доходността през третото тримесечие. „Очакваме по-големи колебания при книжата от всички срочности само в Унгария, в съответствие с тенденцията на отслабване на валутата. Поради тази причина, сме поставили препоръка „продавай“ за дълговите книжа, деноминирани в унгарска валута, казва Брециншек, който в настоящия момент би препоръчал покупка само за Полша. В момента, в който руските облигации достигнат ръст в доходността от около 9 на сто, Брециншек би дал такава препоръка и за тях. При акциите потенциалът за възстановяване в ЦИЕ може да се очаква да бъде разгърнат чрез нови ликвидни инжекции от страна на централните банки. Затова Брециншек дава препоръка „купувай“ за целия регион за първата фаза на летните месеци, като според него Виена, Будапеща и Москва имат най-висок ценови потенциал. Руските акции са подкрепени от подобряване на пазарните очаквания за ръста на печалбата, повишаване цената на петрола отново до нива от над 100 щ.д. през третото тримесечие, както и привлекателната им оценка. Последното се отнася и до индекса на унгарските акции с вече калкулирано в цената двуцифрено понижение на печалбата за 2012 година. По-важна обаче е новата политическа способност за компромиси, с което става и по-реалистично евентуално споразумение с МВФ в края на лятото. Индексът ATX: забавяне на ръста на приходите през второто тримесечие Въпреки че индексът ATX заличи голяма част от ръста си, постигнат по-рано тази година, предвид това, че дълговата криза започна да оказва влияние и върху Австрия, той стоеше малко по-добре от много други индекси в Европа през второто тримесечие. Като цяло отчетите от първото тримесечие бяха доста силни, особено в Австрия, като компании като Андриц (Andiz), О Ем Ви (ОМV), Телеком Австрия (Telekom Ausria), СБО (SBO) и АМАГ (AMAG) надхвърлиха предварителните очаквания на Райфайзен Центробанк, а от друга страна, Щрабаг, Фербунд, Розенбауер и Цумтобел отчетоха резултати, по-лоши от очакванията на анализаторите на банката. Те очакват нарастването на приходите да се забави през второто тримесечие поради отслабване на икономическата активност и по-ниски нива на валутите в ЦИЕ. Също така, приходите за първото тримесечие на някои от компаниите с най-голяма тежест в индекса (като банките) бяха повлияни от положителни еднократни ефекти. Изчистени от еднократните ефекти, анализаторите очакват общ ръст на приходите от около 9 на сто за компаниите от ATX.

Финанси

Вашият коментар

Вашият имейл адрес няма да бъде публикуван. Задължителните полета са отбелязани с *