Финансов скандал назрява в Италия

Money.Bg
Според някои оценки, италиански власти седят на 35 милиарда евро задължения, свързани с облигации издадени през 90-те години на миналия век, което би могло да се превърне на най-големия финансов скандал в Италия, след измамата Parmalat, според Telegraph. Властите в Милано са заявили, че обмислят правни действия срещу група от кредитори, включваща Deutsche Bank, JP Morgan Chase, UBS и базираната в Дъблин Depfa, част от германската Hypo Real Estate. Групата постигна сделка, да помогне за управлението на рефинансирането на облигации за 1.7 милиарда евро, емитирани от общината на Милано. Милано е на път да загуби пари от договора с банките, който е позволил суап на облигациите с фиксиран процент на лихвата с такива с променлив. Кметът на Милано, Летисия Морати, заяви: „Ние си запазваме правото да предприемем правни действия“. Италианската полиция също разследва банките, които отказват да коментират скандала. Подобни суап сделки с общински дългове са правени в цяла Италия, което вероятно ще накара много от местните правителства в страната да последват примера на Милано и да разгледат отблизо как инвестиционните банки са управлявали техните задължения.Инвестиционни банкери, повечето със седалище в Лондон, забелязват голямата възможност през 1990-те години.Тогава италианските градове и региони, искаха да взема на заем пари, за да финансират публичните си разходи. За да се избегне балон на общинския дълг, централното правителство изиска местните власти да отделят процент от заема всяка година, за гаранционен фонд, така че когато дойде падежът на дълга, те да бъдат в състояние да се разплатят. Инвестиционни банки предложиха да управляват въпросните фондове. Въпреки че средствата първоначално трябваше да бъдат инвестирани само в държавни италиански облигации, критериите бяха разширени и беше позволена покупка на държавен дълг в рамките на Европейския съюз. Това включи облигации на страни, разглеждани като по-рискови и съответно с по-висока доходност, като например Гърция, стига да са с рейтинг три А.Банките вземаха такса за управление на средствата, като уверяваха местните италиански власти, че като спестяват пари, за рефинансирането на първоначалните си заеми, те може да увеличат средствата за нови инвестиции и всичко това изглеждаше наред във времената на силен растеж на световната икономика. Всички договори са различни. Но според анализатори много от тях съдържат клаузи, които изглежда не са напълно разбрани от някои от италианските власти. Въпреки че местните власти печелят само от възвращаемостта на парите във фондовете управлявани от банките, те забравят, че като цяло заемите са изложени на риск. Банките биха могли да инвестират всичките пари на властите привлечени чрез облигации. Ако всичко мине добре, банката ще изплати дължимата част от печалбите на местната власт. А ако нещата вървят зле, общината е тази която ще трябва да покрие загубата на фонда. Много инвестиционни банки са били замесени в кредитирането на италианските власти, включително Barclays, Merrill Lynch и няколко италиански банки. Лондонският офис на Японската банка Nomura, също значителен играч в този тип спекулации, бе обвинен от бившия общински служител, Пиеро Бурагато, че е третирал несправедливо регионалното правителство на Лигурия. Бурагато, който бе начело на бюрото за продажба на облигации в Италия, заведе дело срещу Nomura през 2007 година. Той твърдеше, че банката е насърчила Лигурия да поеме повече риск, отколкото е можела да си позволи с издаването на облигации за 200 милиона евро. Според него Nomura е направила около 20 милиона евро печалба от това. Той не спечели делото, а от Nomura заявиха, че „транзакцията на Лигурия е посрещнала търговските цели на региона“.